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银行股周五暴动 大行情要启动了?

周五银行板块大涨,其中,厦门银行涨停,“宇宙行”工商银行放量大涨近6%,紫金银行、无锡银行、成都银行、青农商行等均上涨超4%。银行股暴动,是否预示大行情 ?

周五银行板块大涨,其中,厦门银行涨停,“宇宙行”工商银行放量大涨近6%,紫金银行、无锡银行、成都银行、青农商行等均上涨超4%。银行股暴动,是否预示大行情 ?

对于26日央行发布的《2020年第三季度货币政策执行报告》,市场解读得出关键的结论之一就是,贷款利率企稳,银行息差压力明显减轻,利率上行拐点趋势确立。金融股实际上也是周期股,只不过是跟着金融周期,这里的代表就是利率。在这种不紧不松,利率缓慢向上的情况,是最利好金融板块的。

中金公司发布报告认为,净息差预期开始乐观,重申“业绩反转,而非反弹”的行业判断。向前看一至五个季度,该机构预计上市银行业绩逐步改善,银行股将迎来一轮类似2016至2018年大幅度上涨的行情。

浙商证券研报显示,2020年9月较2020年6月,贷款加权平均利率上升6bp。其中一般贷款利率+5bp,票融利率+38bp,个人住房贷款利率下降6bp。预计经济修复下超常规货币工具将逐步退出,整体货币环境将边际趋紧,2021年银行资产和贷款增速较2020年边际下降,银行议价能力提升。

9月新发放贷款加权利率较6月边际上升6bp,超预期。细分项来看,除住房贷款利率以外,各项贷款利率均环比提升,一般贷款利率、票据融资利率分别提升5bp、38bp,判断主要归因于货币微幅收紧、贷款增速走平背景下银行议价能力上升。展望未来,LPR转换于今年基本完成(截至8月末,转换进度达92.4%),剔除明年Q1按揭贷款重定价短暂影响,随着经济修复以及货币政策回归常态,贷款利率有望温和上升,带动息差企稳回升。

贷款利率迎来拐点,叠加经济恢复下,实际资产质量好转,银行基本面有望持续改善。展望全年,上市银行累计净利润增速有望回0%,对应Q4单季利润增速近40%,将大超市场预期。贷款利率上升,整体银行都受益;考虑利率回升额外有利于资金净融出方,大行是典型代表,因此推荐国有行。

浙商证券表示,贷款利率上行拐点趋势确立,大行启动不是行情尾声,而是开新局。

来源:金融界网站

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作者: 木易南嘉

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